中国造纸行业展望 2023年2月

发布日期:2023-02-08   来源:中诚信国际

2022年以来,造纸行业内需不振而成本明显上升,纸企普遍业绩下滑,未来,国内需求随疫情管控政策转变或有望回暖,需关注纸企盈利修复情况;近年来造纸行业集中度持续上升,龙头企业市场地位稳固,信用基本面保持稳定,但部分企业债务规模较高,其流动性风险有待关注。

中国造纸行业的展望为稳定,中诚信国际认为,未来12~18个月该行业总体信用质量不会发生重大变化。

摘要:

2022年以来,造纸行业市场需求萎缩而成本持续上涨,行业景气度有所下行,纸企经营业绩下降;同时环保政策进一步升级,龙头企业依托技术、产能及资金等优势,市场地位愈发稳固。

在国内市场需求不振与原材料价格高企的背景下,各纸种价格走势不一,行业内企业经营普遍承压;随着疫情防控政策转变,国内市场需求有望回暖,但其对纸价的修复作用有待关注。

2022年以来,纸浆、煤炭及化工品等原材料价格处于高位,明显侵蚀纸企利润;未来,随着海外浆厂供应放量,木浆价格或有望回调,有助于缓解纸企的成本压力。中诚信国际将持续关注原材料价格变动对纸企盈利的影响。

2022年以来,海外需求旺盛而国内需求不振,导致我国成品纸出口规模大幅提升而进口规模下降,未来仍需关注海外需求变化及汇率波动对我国造纸企业的影响。

行业景气度下降导致造纸企业盈利及获现水平下降,相关偿债指标有所弱化,但龙头造纸企业市场地位相对稳固,其信用水平保持相对稳定;此外部分企业债务规模仍然较高,在行业经营承压的背景下,其流动性风险有待关注。

责任编辑:一一

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